1️⃣ Cấu trúc danh mục

* Danh mục thường tập trung khoảng 7–10 cổ phiếu, ưu tiên doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng tài chính bền vững. Tỷ trọng tối đa cho một ngành không quá 50% NAV.

* Chú trọng kiểm soát mức độ biến động của danh mục. Do đó, danh mục không chỉ có cổ phiếu tăng trưởng cao, mà còn cần có các cổ phiếu cân bằng.

* Việc tập trung giúp tối ưu xác suất và kiểm soát chất lượng danh mục, thay vì phân tán quá rộng.

2️⃣ Nguyên tắc khởi tạo vị thế

* Giải ngân theo từng bước, không sử dụng toàn bộ vốn ngay từ đầu.

* Tỷ trọng giải ngân ban đầu thường ở mức 40–50% NAV, tùy theo mức độ xác nhận của thị trường.

* Phần vốn còn lại được giữ linh hoạt để phản ứng với diễn biến chu kỳ.

   Mục tiêu là giảm rủi ro khi giả định chưa được kiểm chứng.

3️⃣ Nguyên tắc gia tăng tỷ trọng

Tỷ trọng chỉ được nâng khi:

* Vị thế đã có lợi nhuận xác nhận.

* Xu hướng thị trường tiếp tục ủng hộ.

* Điều kiện thanh khoản duy trì tích cực.

   Không gia tăng tỷ trọng khi khoản đầu tư đang lỗ.

4️⃣ Sử dụng đòn bẩy

Việc sử dụng margin được hạn chế.

* Trong điều kiện rất thuận lợi, tỷ lệ margin tối đa khoảng 20–25% NAV.

* Trong điều kiện trung tính hoặc rủi ro cao, margin không được sử dụng.

   Đòn bẩy không phải công cụ mặc định, mà là công cụ chiến lược.

5️⃣ Thu hẹp hoặc thoát vị thế

Danh mục được điều chỉnh khi:

* Chu kỳ chuyển trạng thái.

* Giả định ban đầu không còn phù hợp.

* Rủi ro hệ thống gia tăng.

   Trong giai đoạn phòng thủ, tỷ lệ tiền mặt có thể tăng đáng kể, thậm chí chiếm phần lớn danh mục.

6 Kiểm soát mức thua lỗ

* Thua lỗ là chi phí không thể tránh khỏi trong quá trình đầu tư. Tuy nhiên việc kiểm soát mức sụt giảm danh mục có tác động lớn đến khả năng phục hồi và tăng trưởng trong dài hạn.

* Kiểm soát mức lỗ của các cổ phiếu riêng lẻ, mức lỗ của toàn bộ danh mục trong tháng và mức lỗ của danh mục trong một chu kỳ giao dịch để có các kế hoạch điều chỉnh vị thế giao dịch.

🎯 Kết luận

  Quản trị rủi ro không phải là phản ứng sau khi thị trường biến động, mà là một phần cấu trúc danh mục ngay từ đầu. Việc vận hành danh mục không nhằm tối đa hóa tần suất giao dịch, mà nhằm tối ưu xác suất và kiểm soát mức sụt giảm tài khoản.

   Kỷ luật và thực hiện nhất quán tuân theo các quy tắc phân bổ danh mục, quản trị rủi ro quan trọng hơn dự đoán thị trường.