1️⃣ Xác định trạng thái chu kỳ

Mỗi quyết định đầu tư đều bắt đầu từ bối cảnh thị trường. Việc đánh giá bao gồm:

* Diễn biến thanh khoản hệ thống

* Mức độ chấp nhận rủi ro của thị trường

* Tương quan giữa vĩ mô và hành vi giá

   Chu kỳ xác định môi trường xác suất, không phải thời điểm chính xác.

 Xác định điều kiện đủ để giải ngân

Không phải mọi trạng thái thuận lợi đều đồng nghĩa với việc phải hành động ngay. Giải ngân chỉ được thực hiện khi:

* Thanh khoản cải thiện rõ ràng

* Xu hướng giá xác nhận sự chuyển đổi trạng thái

* Rủi ro hệ thống ở mức có thể kiểm soát

   Nếu các điều kiện chưa đồng thuận, tiền mặt vẫn được duy trì như một lựa chọn chủ động.

2️⃣ Lựa chọn nhóm ngành phù hợp

Chỉ khi điều kiện giải ngân được đáp ứng, việc lựa chọn ngành mới được thực hiện. Ngành được ưu tiên khi:

* Có độ nhạy cao với chu kỳ thanh khoản hiện tại

* Lợi nhuận có xu hướng cải thiện theo bối cảnh vĩ mô

* Dòng tiền thị trường thể hiện sự tập trung rõ ràng

   Việc lựa chọn ngành giúp tăng xác suất thành công trước khi đi vào từng doanh nghiệp cụ thể.

3️⃣ Lựa chọn doanh nghiệp đầu ngành

Trong nhóm ngành đã được xác định, ưu tiên:

* Doanh nghiệp có vị thế dẫn đầu

* Nền tảng tài chính lành mạnh

* Dòng tiền và khả năng tạo lợi nhuận bền vững

* Lợi thế cạnh tranh rõ ràng

   Mục tiêu là tối ưu xác suất, không tìm kiếm cổ phiếu rủi ro cao.

4️⃣ Khởi tạo và điều chỉnh vị thế

Việc vào lệnh được thực hiện theo nguyên tắc:

* Giải ngân từng phần

* Không sử dụng toàn bộ vốn ngay từ đầu

* Tăng tỷ trọng khi xu hướng được xác nhận

   Khi giả định ban đầu không còn phù hợp, vị thế được điều chỉnh thay vì bảo vệ quan điểm.

5️⃣ Kiểm soát mức thua lỗ

Kiểm soát mức thua lỗ cho từng giao dịch và cho toàn danh mục:

* Rủi ro cho mỗi giao dịch là bao nhiêu?

* Rủi ro cho toàn bộ danh mục là bao nhiêu?

6 Giám sát vị thế

Sau khi vào lệnh thì giám sát vị thế theo các tiêu chí:

* Có sự thay đổi trong cấu trúc thị trường không?

* Các giả định về doanh nghiệp: lợi nhuận, tăng trưởng, . . . có thay đổi không?

7 Thời điểm đóng vị thế, tái cơ cấu danh mục

Tùy thuộc vào thực tế thay đổi trong trạng thái thị trường mà đóng vị thế, tái cơ cấu danh mục:

* Cấu trúc thị trường thay đổi: đóng vị thế nhanh.

* Phân bổ sai cơ cấu danh mục: giảm tỷ trọng, điều chỉnh vị thế, tái cấu trúc danh mục.

* Yếu tố cơ bản của doanh nghiệp thay đổi: đóng vị thế của doanh nghiệp đó.

* Lệnh mở vị thế sai thời điểm: giảm bớt quy mô vị thế.

8 Bài học kinh nghiệm

Mục tiêu là cải thiện, hoàn thiện hệ thống:

* Lỗi lớn nhất trong quá trình giao dịch là gì? Lỗi này có lặp lại không?

* Nguyên nhân làm cho vị thế có lợi nhuận lớn nhất?

Kết luận

Quy trình ra quyết định đầu tư không nhằm tối đa hóa số lượng giao dịch, mà nhằm đảm bảo mỗi quyết định được thực hiện trong môi trường xác suất thuận lợi. Việc không hành động khi điều kiện chưa phù hợp cũng là một quyết định đầu tư.